He llegado a la conclusión de que la Bolsa es un medio más fácil de entender para los inversores (es decir, a las expectativas sobre la forma de comportamiento) que el mercado de renta fija. Como esto suena como poco probable, la experiencia lo demuestra, irrefutablemente. Pocos inversores crecer el amor a la volatilidad como yo, pero la mayoría de esperar que en el valor de mercado de sus posiciones de capital. Cuando se trate de valores de renta fija sin embargo, ni ellos ni sus asesores son cómodos con la baja de cualquier movimiento en absoluto. La mayoría de no considerar la adopción de los beneficios cuando los precios aumentan, pero en carrera a aceptar las pérdidas cuando los precios caen.
En teoría, los valores de renta fija debe ser el último Comprar y mantener, su propósito principal es la generación de ingresos y retorno de capital es generalmente una obligación contractual. Me gusta a?adir algún condimento a esta dieta blanda, a través de beneficios, teniendo siempre que sea posible, pero las pérdidas son casi nunca un aceptable, o necesario, elemento de menú. Sin embargo, Wall Street, bombas y productos de inversión Expertos racionalizar estrategias que la simple nube normas que rigen el comportamiento de lo que debería ser un inversionista de la jubilación frazada. Me niego con la cabeza en la incredulidad, constantemente. La inversión dioses han hablado: ‘El precio de mercado de valores de renta fija se varían inversamente con las tasas de interés, tanto real como previsto … y es bueno’.
Está bien, es natural, eso no importa, yo les digo a las audiencias de todo el mundo infiel. Tienes que entender la forma en que estos valores reaccionan a las expectativas de tipos de interés y tomar ventaja de ella. No hay necesidad de protegerse contra ella, o para llorar sobre él. Es simplemente la naturaleza de las cosas. Este es el primero de tres artículos voy a estar escribiendo acerca de Inversiones de Renta Fija. Si yo no mejorar su nivel de confort con este esfuerzo, tal vez la próxima huelga el buen acorde.
Hay varias razones por las nulas expectativas de los inversores tienen sobre sus inversiones de renta fija: (1) Ellos no experimentan este tipo de inversión hasta la jubilación el tiempo y la planificación de todos los valores que ver con un ojo en el valor de mercado, tal como han sido programados para hacer por Wall Street. (2) La combinación de aumento de la edad y la inexperiencia crea un excesivo temor a la pérdida que se oró por las personas encargado de ventas de todas las formas y tama?os. (3) Tienen dificultad para distinguir entre el objetivo de generación de ingresos de los títulos de renta fija y el hecho de que son instrumentos negociables con un valor de mercado que es una función de la actual, en contraposición a las relaciones contractuales, las tasas de interés. (4) Se han lavado el cerebro a creer que el valor de mercado de su cartera, y no los ingresos que genera, es su principal arma contra la inflación. [En realidad, Alice, si estos valores se celebró en una caja de seguridad en lugar de una cuenta de corretaje, y acaba de recibir los ingresos, la percepción de la pérdida, el miedo y la prisa por hacer un cambio, simplemente desaparecen. Pensar en ello.]
Cada debidamente construidas cartera contendrá valores cuyo objetivo principal es generar ingresos (fijos y / o variable), y, cada inversor debe entender algunos de base y ‘absoluta’ las características de tasa de interés de Valores sensibles. Estos valores incluyen corporaciones, gobiernos, y Bonos Municipales, Acciones Preferentes, muchos fondos de capital cerrado, fondos comunes de inversión, REIT, Regalias Fideicomisos, de Valores del Tesoro, etc La mayoría de los contratos son jurídicamente vinculantes entre el propietario de los títulos (que, o una sociedad de inversión que eres el propietario de un trozo de) y una entidad que se compromete a pagar una tasa de interés fija para el uso del dinero. Ellos son las principales deudas del emisor, y deben ser pagados antes de todas las demás obligaciones. Ellos son negociables, lo que significa que se puede comprar y vender, a un precio que varía de acuerdo con las tasas de interés actuales. Cuanto más larga sea la duración de la obligación, más los ciclos de la fluctuación de precios se producirá durante el período de tenencia. Normalmente, también tienen obligaciones ya mayores tasas de interés. Dos cosas se logra mediante la compra de más corta duración de valores: que ganan menos de interés y usted paga con su agente una comisión con más frecuencia.
Valores predeterminados en los pagos de intereses son extremadamente raras, especialmente en Grado de inversión de valores, y es muy probable que usted recibirá una previsible, constante, gradual y creciente flujo de ingresos. (Los ingresos se incrementará gradualmente sólo si la gestión de su asignación de activos adecuadamente mediante la adición de manera proporcional a sus tenencias de renta fija). Por lo tanto, si todo va según lo previsto, todo lo que usted necesita para mirar es la cantidad de ingresos que su fijo cartera de generación de ingresos … período. Hacer frente a los valores de renta variable es ligeramente diferente, como valor de mercado también varía con la naturaleza de los ingresos, y la economía de una determinada industria. REITs, Regalias Fideicomisos, fondos, e incluso CEFS (Cerrado Fin fondos) pueden tener niveles de renta variable y la gestión de la cartera requiere una comprensión de los riesgos implicados. Una de bonos municipales CEF, por ejemplo, tendrá una forma mucho más fiable el flujo de caja y la estabilidad de precios considerablemente más que una de regalías de petróleo y gas Fiduciario. Por lo tanto, la diversificación en la generación de ingresos de la cartera es aún más importante que en la parte de crecimiento de ingresos … paga las facturas. Nunca perder de vista ese hecho y usted será capaz de ir de pesca con más frecuencia en la jubilación.
La crítica relación entre las dos clases de valores en su cartera, es la siguiente: el valor de mercado de sus inversiones de capital y la de sus inversiones de renta fija son totalmente y completamente ajenos. Cada mercado danzas a su propio ritmo. Las existencias son como metales pesados o Rap … imposible de predecir. Los bonos son más clásicos, como el tiempo viejo y rock-and-roll … mucho más predecible. Por lo tanto, en aras de la sonrisa de mantenimiento de cartera, debe desarrollar la capacidad de separar las dos clases de valores, mental, si no físicamente. Por ejemplo, si su valor de mercado julio 2005 cayó, fue debido a mayores tasas de interés más bajos los precios de las acciones no. Más recientemente, la combinación de las tasas más altas y una más débil del Mercado de Valores ha sido un doble revés para la cartera de Mercado de Valores, y un doble filón para las oportunidades de inversión. Al igual que en el Mall, la disminución de los precios de valores son una buena cosa … para los compradores y precios más altos son una buena cosa para los vendedores. Usted necesidad de actuar sobre estas cosas con cada uno de los cambios cíclicos.
He aquí una forma sencilla de hacer frente a Mercado de Valores de Renta Fija para evitar choques y sorpresas. Visualizar sólo las balanzas de la justicia, con o sin la venda. Por un lado tenemos un número que representa el valor actual de mercado de su cartera de Renta Fija. Por otro lado, tenemos una peque?a ‘i’ para los tipos de interés, y ‘arriba’ o ‘abajo’ flechas que representan las expectativas de tipos de interés direccional. Si el mundo espera que las tasas de interés en aumento, o incluso a dejar de ir hacia abajo ‘, hasta’ flechas se a?aden a la ‘i’ y el valor de mercado inferior lado se mueve … el escenario actual. Absolutamente nada puede (o debe) hacer al respecto. No tiene ningún efecto sobre los contratos que tenga o el interés que usted recibirá, ni la madurez ni el valor del flujo de caja se ve afectada … pero acaba de llamar a su agente con una idea.
La mecánica es también sencillo. Estos son valores negociables que llevan un tipo de interés fijo. Los compradores tienen derecho a valores corrientes, y la única forma de proporcionarles una seguridad existentes en es vender a un descuento. Afortunadamente, uno rara vez tiene que vender. En los últimos a?os de la caída de los tipos de interés, valores de renta fija han aumentado de precio y de los inversores (que) han dado cuenta de las ganancias de capital como resultado de a?adir a su selección … y los ingresos de capital circulante. Ahora, esa tendencia se ha invertido y se tiene la oportunidad de a?adir a las explotaciones existentes, o para comprar nuevos títulos, a precios más bajos y mayores tasas de interés. Este ciclo se repetirá siempre.
Por lo tanto, de un ‘vamos a tratar de ser felices con nuestra cartera de inversiones, ya que es financieramente sana’ punto de vista, es esencial que usted entienda los cambios en el valor de mercado, anticiparse a ellos, y apreciar las oportunidades que ofrecen. La comparación de su cartera con valor de mercado externos y no guardan relación número no logra nada. En realidad, ser due?o de su valores de renta fija en los más libremente negociables manera posible puede poner en una posición única. Usted no tiene mayor riesgo de una reducción en los precios de la seguridad, mientras que usted obtiene la posibilidad de a?adir a las explotaciones de mayor rendimiento. Es como magia, o es la justicia. Ambos lados de las escalas contienen una buena noticia para el inversor … como la inversión destinada dioses.
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